Microsoft giảm tốc độ đầu tư vào AI: Điều chỉnh chiến lược hay tín hiệu suy thoái thị trường?

https://www.businessinsider.com/microsoft-ai-data-center-cloud-decreased-spending-explained-why-2025-4

Microsoft đang giảm tốc độ phát triển AI. Điều đó có ý nghĩa gì?

Phân tích bởi Alistair Barr Ngày 14 tháng 4 năm 2025, 9:02 AM UTC

Microsoft gần đây cho biết có thể "điều chỉnh chiến lược" kế hoạch trung tâm dữ liệu của mình. Sự thay đổi này diễn ra sau khi có sự chuyển biến trong quan hệ đối tác với OpenAI và lo ngại về khả năng cung cấp quá mức. Sự thay đổi của Microsoft phản ánh xu hướng rộng lớn hơn trong ngành công nghiệp từ việc đào tạo AI sang suy luận hiệu quả hơn về chi phí.

Trong cuộc đua quyết liệt để thống trị cơ sở hạ tầng AI, một gã khổng lồ công nghệ đã âm thầm chuyển hướng.

Kể từ khi ChatGPT xuất hiện vào cuối năm 2022, đã có một cuộc chạy đua xây dựng càng nhiều trung tâm dữ liệu AI càng tốt. Các công ty công nghệ lớn đang chi hàng trăm tỷ đô la vào đất đai, xây dựng và thiết bị tính toán để hỗ trợ khối lượng công việc AI tạo sinh mới.

Microsoft đã đi đầu trong lĩnh vực này, chủ yếu thông qua quan hệ đối tác với OpenAI, nhà sáng tạo ChatGPT.

Trong hai năm qua, hầu như không có nghi ngờ gì trong ngành công nghệ về sự mở rộng AI này. Mọi thứ đều phát triển mạnh mẽ.

Cho đến gần đây.

Điều chỉnh kế hoạch

Vào thứ Ba tuần trước, Noelle Walsh, người đứng đầu Microsoft Cloud Operations, cho biết công ty "có thể điều chỉnh chiến lược kế hoạch của chúng tôi."

Đây là tin gây sốc đối với ngành công nghiệp AI vốn liên tục đòi hỏi thêm năng lực đám mây và GPU Nvidia. Vì vậy, đáng để đọc kỹ những gì Walsh viết về cách mọi thứ đã thay đổi:

"Trong những năm gần đây, nhu cầu về dịch vụ đám mây và AI của chúng tôi đã tăng trưởng hơn nhiều so với dự đoán và để đáp ứng cơ hội này, chúng tôi bắt đầu thực hiện dự án mở rộng cơ sở hạ tầng lớn nhất và tham vọng nhất trong lịch sử của chúng tôi," cô ấy viết trong một bài đăng trên LinkedIn.

"Về bản chất, bất kỳ nỗ lực mới đáng kể nào ở quy mô này đều đòi hỏi sự linh hoạt và tinh chỉnh khi chúng tôi học hỏi và phát triển cùng với khách hàng. Điều này có nghĩa là chúng tôi đang làm chậm lại hoặc tạm dừng một số dự án ở giai đoạn đầu," Walsh bổ sung.

Microsoft gần đây đã giảm tốc độ một chút

Cô ấy không chia sẻ thêm chi tiết, nhưng Michael Elias, nhà phân tích của TD Cowen, đã tìm thấy một số ví dụ gần đây về những gì ông gọi là sự rút lui của Microsoft.

Gã khổng lồ công nghệ đã từ bỏ hơn 2 gigawatt công suất đám mây AI ở cả Mỹ và châu Âu trong 6 tháng qua đang trong quá trình thuê, ông nói. Trong khoảng một tháng qua, Microsoft cũng đã hoãn và hủy bỏ các hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu hiện có ở Mỹ và châu Âu, Elias viết trong một ghi chú gần đây gửi cho các nhà đầu tư.

Sự rút lui này về việc thuê công suất mới phần lớn do quyết định của Microsoft không hỗ trợ thêm khối lượng đào tạo OpenAI, Elias nói. Một thay đổi gần đây đối với quan hệ đối tác quan trọng này cho phép OpenAI làm việc với các nhà cung cấp đám mây khác ngoài Microsoft.

"Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục tin rằng việc hủy hợp đồng thuê và hoãn công suất cho thấy trung tâm dữ liệu cung cấp quá mức so với dự báo nhu cầu hiện tại của họ," Elias bổ sung.

Điều này đáng lo ngại vì hàng nghìn tỷ đô la đầu tư hiện tại và kế hoạch đang phụ thuộc vào việc bùng nổ AI tạo sinh tiếp tục với tốc độ nhanh chóng. Với quá nhiều tiền đang được đặt cược, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy con tàu phóng này không bay lên với tốc độ ánh sáng đều khiến người ta lo lắng.

Một sự điều chỉnh lại AI, không phải rút lui

Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn việc đơn giản là rút lui. Những gì chúng ta đang chứng kiến là một sự điều chỉnh lại - không phải rút lui.

Nhà phân tích Raimo Lenschow của Barclays đặt tình huống vào bối cảnh. Làn sóng đầu tiên của đợt chi tiêu ngành công nghiệp này tập trung nhiều vào việc bảo đảm đất đai và tòa nhà để chứa tất cả các chip và thiết bị tính toán khác cần thiết để tạo ra và chạy các mô hình và dịch vụ AI.

Là một phần của "cuộc đua giành đất" AI này, các công ty đám mây lớn thường ký kết và đàm phán các hợp đồng thuê mà sau đó họ từ bỏ, Lenschow giải thích.

Giờ đây, khi Microsoft cảm thấy thoải mái hơn với số lượng đất đai họ sở hữu, công ty có khả năng đang chuyển một số chi tiêu sang các giai đoạn sau tập trung nhiều hơn vào việc mua GPU và thiết bị tính toán khác đặt bên trong các trung tâm dữ liệu mới này.

"Nói cách khác, trong một vài quý vừa qua, Microsoft đã 'chi tiêu quá mức' cho đất đai và tòa nhà, nhưng giờ đang trở lại nhịp độ bình thường hơn," Lenschow viết trong một ghi chú gần đây gửi cho các nhà đầu tư.

Microsoft vẫn dự định chi 80 tỷ đô la cho chi tiêu vốn trong năm tài chính 2025 và đã định hướng tăng trưởng so với cùng kỳ năm tài chính tiếp theo. Vì vậy, có lẽ công ty không từ bỏ AI nhiều, mà đang trở nên chiến lược hơn về nơi và cách đầu tư.

Từ đào tạo AI đến suy luận

Một phần của sự thay đổi dường như là từ đào tạo AI sang suy luận. Tiền đào tạo là cách tạo ra các mô hình mới, và điều này đòi hỏi nhiều GPU được kết nối chặt chẽ, cùng với mạng lưới hiện đại. Đồ đắt tiền! Suy luận là cách chạy các mô hình hiện có để hỗ trợ các dịch vụ như AI agents và Copilots. Suy luận ít đòi hỏi kỹ thuật hơn nhưng được kỳ vọng sẽ là thị trường lớn hơn.

Với suy luận vượt qua đào tạo, trọng tâm đang chuyển sang cơ sở hạ tầng có thể mở rộng, hiệu quả về chi phí để tối đa hóa lợi nhuận đầu tư.

Ví dụ, tại một hội nghị AI gần đây ở New York, cuộc thảo luận tập trung nhiều hơn vào hiệu quả thay vì đạt được AGI, hay trí tuệ nhân tạo tổng quát, một nỗ lực tốn kém để khiến máy móc hoạt động tốt hơn con người.

Startup AI Cohere lưu ý rằng mô hình Command A mới của họ chỉ cần hai GPU để chạy. Đó là ít hơn rất nhiều so với hầu hết các mô hình đã yêu cầu trong những năm gần đây.

Người đứng đầu AI của Microsoft cân nhắc

Mustafa Suleyman, CEO của Microsoft AI, đã nhấn mạnh điều này trong một podcast gần đây. Mặc dù ông thừa nhận có sự chậm lại nhẹ trong lợi nhuận từ các lần chạy tiền đào tạo lớn, ông nhấn mạnh rằng mức tiêu thụ điện toán của công ty vẫn "không thể tin được" - nó chỉ đang chuyển sang các giai đoạn khác nhau của quy trình AI.

Suleyman cũng làm rõ rằng một số hợp đồng thuê và dự án đã hủy bỏ chưa bao giờ là hợp đồng hoàn chỉnh, mà chỉ là các cuộc thảo luận thăm dò - một phần của quy trình hoạt động tiêu chuẩn trong kế hoạch đám mây siêu quy mô.

Sự chuyển hướng chiến lược này diễn ra khi OpenAI, đối tác thân thiết của Microsoft, đã bắt đầu tìm nguồn công suất từ các nhà cung cấp đám mây khác, và thậm chí đang ám chỉ việc phát triển trung tâm dữ liệu riêng. Tuy nhiên, Microsoft vẫn duy trì quyền ưu tiên từ chối đối với công suất OpenAI mới, báo hiệu sự tích hợp sâu rộng liên tục giữa hai công ty.

Tất cả điều này có nghĩa là gì?

Thứ nhất, đừng nhầm lẫn sự linh hoạt với điểm yếu. Microsoft có lẽ đang điều chỉnh theo động lực thị trường thay đổi, không phải thu hẹp tham vọng. Thứ hai, không gian siêu quy mô vẫn cực kỳ cạnh tranh.

Theo Elias, khi Microsoft từ bỏ công suất ở thị trường nước ngoài, Google đã nhanh chóng nắm bắt nguồn cung. Trong khi đó, Meta đã lấp đầy công suất mà Microsoft để lại trên bàn ở Mỹ.

"Cả hai siêu quy mô này đang trong giai đoạn tăng cường đáng kể nhu cầu trung tâm dữ liệu so với năm trước," Elias viết, ám chỉ Google và Meta.

Vì vậy, sự thay đổi của Microsoft có thể là dấu hiệu của sự trưởng thành, hơn là rút lui. Khi việc áp dụng AI bước vào giai đoạn tiếp theo, người chiến thắng không nhất thiết là người chi tiêu nhiều nhất - mà là người chi tiêu thông minh nhất.