Ngành chip đang bị kẹt giữa cuộc chiến AI và địa chính trị

• Ngành công nghiệp bán dẫn đang phải đối mặt với 2 lực đẩy trái chiều: nhu cầu tăng cao từ AI và rủi ro địa chính trị ngày càng lớn.

• ASML, nhà sản xuất thiết bị sản xuất chip hàng đầu của Hà Lan, đang ở tâm điểm của tình thế khó khăn này. Kết quả quý 2 của công ty rất tích cực với doanh số thiết bị đạt 4,8 tỷ euro, trong đó gần một nửa đến từ Trung Quốc. Đơn đặt hàng đạt 5,6 tỷ euro, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.

• Tuy nhiên, cổ phiếu ASML đã giảm hơn 10% vào ngày 24/7 do lo ngại Mỹ có thể áp đặt các hạn chế mới đối với việc bán thiết bị bán dẫn cho Trung Quốc. Điều này cũng kéo theo sự sụt giảm của các cổ phiếu khác trong ngành như Tokyo Electron (-7%) và TSMC (-2%).

• Hiện ASML đã bị cấm xuất khẩu thiết bị tiên tiến nhất sang Trung Quốc, nhưng nước này vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong doanh số của công ty. Tỷ lệ này dự kiến sẽ giảm khi nhu cầu ở các khu vực khác tăng lên.

• Mặc dù vậy, triển vọng dài hạn của ASML vẫn tích cực. Công ty dự kiến doanh thu sẽ tăng gấp đôi lên 60 tỷ euro vào năm 2030, chủ yếu nhờ vào các máy lithography tiên tiến không bán cho Trung Quốc.

• Các nhà sản xuất thiết bị ít tiên tiến hơn như Infineon và STMicroelectronics có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn do phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn từ các nhà sản xuất nội địa Trung Quốc.

• Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đang tạo ra những thách thức lớn cho toàn bộ chuỗi cung ứng chip toàn cầu, không chỉ riêng các nhà sản xuất thiết bị cao cấp.

• Bất chấp những lo ngại về địa chính trị, nhu cầu chip vẫn được dự báo sẽ tăng mạnh trong những năm tới nhờ sự phát triển của AI, tự động hóa và số hóa.

• Các nhà đầu tư cần cân nhắc cả yếu tố tăng trưởng dài hạn và rủi ro địa chính trị khi đánh giá triển vọng của ngành bán dẫn.

📌 Ngành chip đang phải cân bằng giữa tiềm năng tăng trưởng từ AI và rủi ro địa chính trị. ASML dự kiến tăng doanh thu lên 60 tỷ euro vào 2030 nhưng đối mặt với nguy cơ hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc. Toàn bộ chuỗi cung ứng chip toàn cầu đang chịu áp lực từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung.

https://www.ft.com/content/a613d44c-6ea4-4689-a125-c4f1861bc22e

#FT